1-2月经济极简解读：工业、消费由降转升 房地产投资企稳

◆ 经济景气程度回升。2月官方制造业PMI为52.6，较1月回升2.5个百分点。大型企业制造业PMI为53.7，较1月回升1.4个百分点；中型企业制造业PMI为52.0，较1月回升3.4个百分点；小型企业制造业PMI为51.2，较1月回升4.0个百分点。

◆ 工业生产回升。1-2月全国规模以上工业增加值同比增长2.4%，较2022年12月回升1.1个百分点。分大类看，制造业同比增长2.1%，采矿业增加值同比增长4.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业同比增长2.4%。通用设备和专用设备制造业同比增速分别为-1.3%和3.9%，高技术制造业增加值同比增长0.5%。2022年1-12月，全国规模以上工业企业利润总额同比下降4.0%。

◆ 进出口回落。1-2月美元计价出口金额同比下降6.8%，较2022年1-2月回落22.9个百分点。进口金额同比下降10.2%，较2022年1-2月回落27.0个百分点。1-2月贸易顺差1168.9亿美元，较2022年1-2月扩张73.5亿美元。

◆ 消费由降转增。1-2月社会消费品零售总额同比增长3.5%，较2022年12月回升5.3个百分点。其中，商品零售同比增长2.9%，较2022年12月回升3.0个百分点；餐饮收入同比增长9.2%，较2022年12月回升23.3个百分点。汽车类销售同比下降9.4%，较2022年12月回落14.0个百分点。1-2月全国网上零售额同比增速6.2%。其中，实物商品网上零售额同比增长5.3%，占社会消费品零售总额比重为22.7%。

◆ 固定资产投资稳定增长，房地产投资企稳。1-2月，全国固定资产投资累计同比增速5.5%，较2022年加快0.4个百分点。民间固定资产投资累计同比增速0.8%，较2022年回落0.1个百分点。其中，制造业投资累计同比增长8.1%；第三产业中的基础设施投资累计同比增长9.0%；房地产开发投资累计同比下降5.7%，较2022年少降4.3个百分点。1-2月，商品房销售面积累计同比下降3.6%，较2022年少降20.7个百分点；新开工面积累计同比下降9.4%，较2022年少降30.0个百分点。

◆ CPI大幅回落，PPI维持低位。2月CPI同比增长1.0%，较1月回落1.1个百分点。其中，非食品价格同比增长0.6%，较1月回落0.6个百分点；食品价格同比增长2.6%，较1月回落3.6个百分点。扣除食品和能源的核心CPI同比增长0.6%，较1月回落0.4个百分点。2月PPI同比增速为-1.4%，较1月多降0.6个百分点。

◆ 国内经济正处于疫情防控政策优化调整后的逐渐恢复期。

◆ 真实利率过高对全社会信用扩张形成拖累，市场自发需求不足。

◆ 外部下行对出口带来压力。 

注：受限于篇幅，附注略，全文详见文末“阅读原文”。